Нацбанк не исключает снижения ставки рефинансирования в 2026 году

16 декабря, Позірк. Если инфляция по факту будет замедляться быстрее, чем определено в прогнозе на 2026 год (7%), то Национальный банк “не исключает действий по снижению ставки рефинансирования и, соответственно, процентных ставок по кредитам и депозитам“, заявил на брифинге 16 декабря глава регулятора Роман Головченко.

Председатель правления Нацбанка, слова которого приводит пресс-служба органа, подчеркнул, что “все будет зависеть от реально складывающейся ситуации”.

“Для сохранения ценовой стабильности мы будем, конечно же, контролировать рост денежного предложения, — отметил он. — Со стороны Национального банка будут задействованы все имеющиеся в распоряжении для этого инструменты“.

По словам Головченко, денежное предложение должно формироваться на уровне, который “обеспечивает как устойчивую низкую инфляцию, так и удовлетворение платежеспособного спроса экономики на деньги”.

Регулятор предполагает, что денежная масса в 2026 году увеличится на 10–12%. Нацбанк не планирует значимых изменений в процентной политике, процентные ставки планируется сохранить “вблизи текущих уровней”.

Нацбанк 25 июня повысил ставку рефинансирования с 9,5% до 9,75% годовых. Это решение старший научный сотрудник исследовательского центра BEROC Анатолий Харитончик назвал “экономически обоснованной, но сильно запоздалой мерой“.

В 2023 году регулятор постоянно понижал ставку рефинансирования: 23 января — с 12% до 11,5%, 1 марта — до 11%, 3 апреля — до 10,5%, 2 мая — до 10%, 31 мая — до 9,75%, 28 июня — до 9,5%.

Последний раз до июня 2025 года ставка повышалась 1 марта 2022 года — с 9,25% до 12%.

Сумма наличных денег в обороте (агрегат М0) на 1 декабря 2025 года составила 14,09 млрд рублей, увеличившись с начала года на 2 млрд 8,4 млн (на 1 января — 11 млрд 856,3 млн; +18,8%), показал проведенный “Позіркам“ анализ данных регулятора.

Переводные депозиты с начала года стали больше на 1% — с 17 млрд 519 млн до 18 млрд 870,6 млн.

Наличные деньги в обороте и переводные депозиты в национальной валюте (М1) увеличились на 12,2% — с 29 млрд 375,3 млн до 32 млрд 960,6 млн.

Денежная масса в национальном определении (М2) увеличилась с 52 млрд 222,1 млн до 60 млрд 543,5 млн (+15,9%), рублевая денежная масса (М2*) — с 53 млрд 991,5 млн до 63 млрд 352 млн (+17,3%), широкая денежная масса (М3) — с 88 млрд 750,4 млн до 97 млрд 999,7 млн (+10,4%).

За 2024 год агрегат М0 вырос на 25,1% (за 2023-й — на 37,44%), М1 — на 19,9% (+33,85%), М2 — на 34,28% (+29,8%), М2* — на 28,6% (+34,73%), М3 — на 17,3% (+23,56%).